Ölpreise - ein kurzer Überblick

Werner Zittel, Mai 2002

Erdöl wird an der Börse gehandelt. Die aktuelle Preisbildung erfolgt wie bei jedem börsengehandelten Wert aus den aktuellen Geboten für Nachfrage und Angebot. Hier spielen kurzfristige Aspekte wie z.B. plötzlicher Nachfrageanstieg, Versorgungsengpässe aufgrund eines technischen Defektes, politische Ereignisse, Befürchtungen, etc. die wichtigste Rolle.

Diese kurzfristige Preisbildung wird im wesentlichen durch Markteinschätzungen der Akteure bestimmt. (z.B., ob im nächsten Monat die Weltproduktion eher zu oder abnimmt, ob die OPEC ihre Förderquoten erhöhen wird, ob der Winter sehr kalt werden wird, etc.)

Es ist nicht unwahrscheinlich, daß viele der täglich verstreuten Meldungen über Ölvorräte und Lieferfähigkeit bewußt zur Beeinflussung der Preisbildung gestreut werden. Man hüte sich jedenfalls davor, jede Meldung unkritisch zu übernehmen!

Heute herrscht die Meinung vor, daß die Bereitstellung von Erdöl nur durch politisch auferlegte Förderbeschränkungen der OPEC selbst gedrosselt wird (wobei sich niemand darüber wundert, warum die anderen Staaten nicht einfach ihre Produktion erhöhen).

Erst dann, wenn die Bereitstellung von Erdöl strukturell die Nachfrage nicht mehr befriedigen kann, wird die Reservelage den Rohölpreis beeinflussen oder sogar dominieren. Langfristig führt die Verknappung der Energieträger Öl oder Gas zu deren Verteuerung. Nach allgemeiner Einschätzung ist dieser Zeitpunkt jedoch noch weit entfernt.

Wir glauben allerdings, gestützt auf die detaillierten Analysen von Geologen wie Campbell, Laherrere, Ivanhoe und eigene Recherchen, daß wir heute diesem Zeitpunkt sehr nahe sind.

Die Weltölproduktion wird als erstes zurückgehen. Hierbei ist es unwichtig, ob Öl noch 40, 50 oder mehr Jahre vorhanden ist. Wesentlich ist: Wann kann die Ölproduktion aufgrund geologischer und technischer Gegebenheiten nicht mehr erhöht werden? Bereits in Kürze wird die steigende Nachfrage nach Öl nicht mehr zu befriedigen sein. Die Preise werden weiter steigen. Möglicherweise befinden wir uns jetzt am Beginn dieser Phase.

Ähnlich wie die Ablösung von Röhren (und später von Transistoren) durch Integrierte Schaltkreise zu einer Miniaturisierung aller elektrischen Komponenten führte und dadurch erst zu einem rasanten Umbau von ganzen Wirtschaftssektoren führte, so erwarten wir durch technische Umwälzungen in der Energieerzeugung ähnlich starke Auswirkungen auf die gesamte Energie- und Automobilwirtschaft.